Ceny leteckého paliva rastú rýchlejšie než ceny ropy. Aerolinky už ohlasujú zvyšovanie cien leteniek a zavádzanie palivových príplatkov, aby pokryli rastúce náklady

Situácia na trhu s energiami po vypuknutí konfliktu medzi USA, Izraelom a Iránom (prelom februára a marca 2026) vykazuje bezprecedentné roztváranie nožníc medzi cenou ropy a rafinovanými produktmi.

Ceny leteckého paliva rastú rýchlejšie než ceny ropy. Od začiatku útokov USA a Izraela na Irán sa zdvojnásobili, kým ropa zdražela o tretinu. Aerolinky oznamujú zdražovanie leteniek, príplatky za palivo a obmedzovanie kapacity.

Letecké palivo je po mzdových nákladoch najväčšou výdavkovou položkou leteckých spoločností. Tvorí zhruba pätinu ich nákladov.

Finančná riaditeľka aeroliniek Cathay Pacific Airways Rebecca Sharpeová poukazuje, že problémom je, že finančné nástroje (hedging) sú často viazané na ropu Brent, nie priamo na letecký kerozín. Keď sa „nožnice“ medzi ropou a palivom takto extrémne roztvoria, poistenie prestáva fungovať.

„Je to dramatický nárast,“ povedala v stredu Sharpeová. „Naše zaistenie sa týka skôr ropy ako leteckého paliva. Aj keď máme vďaka nemu určitú ochranu, nechráni nás pred cenou leteckého paliva ako celku,“ dodala.

Pre spoločnosti ako Ryanair či Wizz Air je palivo ešte kritickejšie, pretože tvorí väčší percentuálny podiel ich nákladov než u klasických dopravcov. Ak sa k tomu pridá cenová citlivosť ich zákazníkov, o ktorej hovorí Nathan Gee, hrozí im drastický pokles dopytu.

Hlavné spoločnosti v USA a Číne nemajú uzavreté žiadne zaisťovacie zmluvy, takže sú plne vystavené skokom cien paliva.

Tie podľa leteckého odborníka Hansa Jørgena Elnæsa v minulosti mali v prípade nepokojov, ako je terajšia kríza na Blízkom východe, tendenciu zostávať vysoké celé mesiace.

Analytik Bank of America Nathan Gee upozornil, že tradične sú najviac zasiahnuté rastom cien pohonných hmôt nízkonákladové aerolinky, ktoré prepravujú najviac cenovo citlivých zákazníkov.

Zabezpečovanie cien paliva, takzvaný hedžing, je však dvojsečné. Na jednej strane môže aerolinkám pomôcť chrániť sa pred náhlymi skokmi cien paliva, na druhej strane však znamená riziko strát, ak ceny klesnú.

Aká je situácia v Európe

• V Európe, kde aerolinky bežne využívajú zaisťovacie zmluvy, by trvalý rast cien leteckého paliva o 10 % mohol podľa odhadu banky J. P. Morgan znížiť tento rok prevádzkový zisk nízkonákladových aerolínií Wizz Air o 31 %.

• Wizz Air si do tohtoročného marca zaistil 83 % svojej spotreby leteckého paliva, do marca 2027 však iba 55 %. To znamená, že takmer polovica ich paliva bude nakupovaná za súčasné extrémne trhové ceny.

• Očakávaný pokles zisku u spoločnost Ryanair 3 až 10 % v porovnaní s Wizz Airom je zvládnuteľný. Ak ceny paliva zostanú vysoko, Ryanair môže vďaka lepšiemu zaisteniu udržať ceny leteniek nižšie dlhšie než Wizz Air, čím ho môže vytlačiť z niektorých liniek (vrátane Bratislavy). Ryanair (podľa odhadov trhu) má zaistenú väčšiu časť paliva za staré, nižšie ceny, jeho náklady na jeden let rastú pomalšie. Ryanair je známy agresiou v obsadzovaní trhu. Ak ich palivo stojí napr. 80 USD (vďaka poisteniu) a Wizz Air ho musí kupovať za 120 USD (trhová cena), Ryanair môže držať cenu letenky na 40 €, kým Wizz Air musí pýtať 60 €, aby nebol v strate. Cestujúci v nízkonákladovom segmente sú extrémne citliví na cenu a prejdú ku konkurencii. V momente, kedy sa linka stáva kvôli drahému palivu nerentabilnou, nízkonákladovky presúvajú lietadlá tam, kde zarobia viac.

• Maďarský Wizz a írsky Ryanair sú hlavnými dopravcami na bratislavskom letisku. Wizz Air nedokáže preniesť náklady na zákazníkov, môže začať rušiť menej ziskové linky z BTS, aby obmedzil straty. Keďže obe hlavné aerolinky v Bratislave sú nízkonákladové, nárast cien paliva pocítia cestujúci veľmi rýchlo – najmä pri letoch kupovaných na poslednú chvíľu.

• Pri väčších dopravcoch, ako sú Air France-KLM, Lufthansa, British Airways by sa zisk mohol tiež znížiť o 3 až 10 %. Tieto spoločnosti majú diverzifikovanejšie príjmy (biznis trieda, nákladná doprava), čo im pomáha lepšie absorbovať šoky v cenách paliva. Ich ziskovosť je ohrozená menej (do 10 %), no cestujúci to pocítia cez palivové príplatky, ktoré sa dajú zaviesť operatívnejšie než meniť základnú cenu letenky.

Zdroj: reuters.com / InfoVojna / e.dennikn.sk