Elon Musk varuje pred nedostatkom striebra

Pondelok bude veselý. Hlavný trh s futures a opciami na obchodovanie s kovmi ako zlato, striebro a meď – COMEX, sa pokúsil predĺžiť zmluvy na striebro uzavreté koncom januára na marec, ponúknutím peňažných stimulov. Držitelia zmlúv odpovedali „NIE“ a požadovali fyzické striebro.

Investori a zástupcovia odvetvia uprednostňujú skutočný kov pred papierovými peniazmi, pretože nájomné rastie, dodacie lehoty sa skracujú a zásoby COMEXu naďalej klesajú. Obmedzenia Číny na vývoz striebra môžu otriasť svetovým priemyslom. Od 1. januára 2026 bude Čína vyžadovať štátne licencie na celý vývoz striebra. Načasovanie je mimoriadne nevhodné. Ceny striebra od mája takmer zdvojnásobili, keď vyskočili z približne 38 na viac ako 74 dolárov za uncu, pretože fyzické trhy ťažko zvládajú dopyt. Elon Musk komentoval túto správu a varoval, že striebro je potrebné pre „mnohé priemyselné procesy“. Nepreháňa. Striebro má kľúčový význam pre solárne batérie, elektromobily, elektroniku, zdravotnícke zariadenia a infraštruktúru 5G. Je to najviac elektricky vodivý kov na Zemi, čo ho robí nenahraditeľným v mnohých oblastiach použitia. Čína kontroluje značnú časť celosvetového spracovania striebra. Obmedzenia vývozu znamenajú zníženie ponuky, zvýšenie cien a potenciálne prekážky pre rozvoj zelenej energetiky a technologickej výroby po celom svete. Energetická transformácia sa stala drahšou.

Prečo striebro zdražuje rýchlejšie ako zlato

Striebro tento rok rastie ešte rýchlejšie ako zlato. Do polovice októbra sa cena za uncu zvýšila na viac ako 52 dolárov, čo predstavuje nárast takmer o 80 % od začiatku roka, oproti 55 % nárastu ceny zlata:

„Od začiatku roka cena narástla už o viac ako 80 %, čo je porovnateľné s rokom 2010, keď rast ceny dosiahol 83,3 %. Historicky významný rastu cien o viac ako 40 % nastal v rokoch 2009-2010 a 2020,“ hovorí Nikolaj Dudčenko, analytik FG „Finam“.

Dôvody takéhoto zdraženia striebra sú rovnaké ako v prípade zlata. Ide o geopolitické a rozpočtové napätie v USA, Francúzsku, Japonsku a iných veľkých ekonomikách, infláciu a devalváciu mien. Investori sa poistia proti doláru, euru a jenu nákupom zlata a striebra.

„Sú však aj jedinečné dôvody. Je to deficit striebra na trhu, ktorý podľa prognóz môže v tomto roku dosiahnuť približne 800 miliónov uncí,“ hovorí Dudčenko.

„Striebro tento rok vzrástlo viac ako zlato, pretože bolo podhodnotené. Pozornosť investorov sa dlhé roky sústreďovala na zlato, ktoré dosahovalo historické rekordy, zatiaľ čo striebro nie. Až tento rok prišli do striebra veľkí investori, ktorí investujú predovšetkým do strieborných tehál. Trh so striebrom je 10-krát menší ako trh so zlatom, a keď do neho prúdia významné investície, ako sa stalo tento rok, efekt je silnejší ako v prípade zlata. Preto sa efekt dobiehania a predbiehania striebra prejavil práve tento rok,“ vysvetľuje Alexej Vjazovskij, viceprezident spoločnosti Zolotaja Plata.

Zlato a striebro sa často pohybujú v jednom smere (ale nie vždy), avšak tieto kovy majú podstatné rozdiely.

„Zlato je elitná nehnuteľnosť, ktorej hlavnou úlohou je uchovávať hodnoty. Kupujú ho centrálne banky a veľkí investori ako nedotknuteľnú rezervu na “čierne dni” a ľudia, aby ochránili svoje úspory pred infláciou. Striebro je skôr priemyselný kov, pracovný kôň. Striebro sa nachádza v každom smartfóne, počítači, televízore. Veľmi veľký dopyt po striebre generuje zelená ekonomika, napríklad solárne panely a medicína,” vysvetľuje Vjazovskij.

“Najvýznamnejší dopyt po striebre je zo strany priemyslu. V roku 2025 sa predpokladá, že dopyt priemyslu dosiahne 677,4 milióna uncí. To je približne 60 % celkového dopytu. Ceny týchto kovov (zlata a striebra) sú však historicky prepojené. Analytici často využívajú pomer cien zlata a striebra. Priemerná hodnota tohto koeficientu za posledných niekoľko rokov bola približne 77,“ hovorí Dudčenko. Ak sa tento pomer naruší, je to pre investorov dôvod venovať striebru zvýšenú pozornosť.

Najväčšími odberateľmi striebra (rovnako ako zlata) sú India a Čína. Majú silnú priemyselnú základňu, veľký počet obyvateľov a strieborné šperky sa tu tradične dedia ako rodinný majetok. Vjazovskij sa domnieva, že vlak na investovanie do striebra ešte neodišiel. Strieborné šperky však, rovnako ako akékoľvek iné šperky, nie sú spôsobom investovania:

„Akékoľvek šperky sú individuálnym produktom klenotníka, kde prirážka k cene kovu dosahuje 100 až 200 percent. To znamená, že aby kupujúci dosiahol nulový výsledok, je potrebné, aby cena kovu stúpla o týchto 100-200 percent, a tempo rastu je aj v tomto roku nižšie. Okrem toho vám šperky kúpia za cenu šrotu mínus 30 % k burzovej cene.”

„Investovať treba do štandardizovaného masového produktu s malým spreadom a malou prirážkou, ktorý sa obchoduje centralizovane a má cenový graf, ktorý je možné analyzovať. Ide o burzové trhy a trh s fyzickým kovom,” hovorí Vjazovskij. Na burze existujú futures na striebro, v bankách – anonymné kovové účty (OMC), ktoré nespadajú pod systém poistenia vkladov. Investovať je možné prostredníctvom ETF fondov – to sú burzové podielové fondy, ktoré nakupujú strieborné tehličky do svojich rezerv, vydávajú na ne podiely, ktoré predávajú investorom. Nakoniec existuje fyzický trh s kovom – to sú strieborné mince a tehličky.

Na rozdiel od zlata, striebro vyzerá dostupnejšie. V súčasnosti stojí zlatá trojgramová minca svätého Juraja Víťazného 527 eur, zatiaľ čo strieborná minca (31 gramov) stojí okolo 53 eur.

„Vždy som bol zástancom fyzického kovu, pretože nemám rád riziko protistrán. V minciach je kov zaujímavejší, pretože nie je zdanený DPH. Keďže striebro tmavne, je lepšie ho uchovávať v kapsulách bez prístupu vzduchu. Niektorí klienti kupujú vákuové baliace stroje a mince zapečatia do fólie, aby nedošlo k oxidácii,“ hovorí Vjazovskij. Varuje však, že ak trh s drahými kovmi začne klesať, striebro bude klesať silnejšie ako zlato. Podľa prognózy experta môže striebro na začiatku roka 2026 vzrásť na 60-65 dolárov za uncu. Verí však v rýchly rast kovu na 100 dolárov za uncu a očakáva poklesy.

armadnymagazin.sk