Bank of England kapituluje: Kvůli „významnému riziku“ zahájila klíčový krok

Jen před několika dny jsme napsali, že „něco se zlomí“ a vyvolá kapitulaci jedné nebo více centrálních bank, což se kupodivu setkalo s posměchem v galerii komentářů.

Také jsme před několika týdny uvedli, že se blížíme k okamžiku, kdy centrální banky provedou QE a zvýšení sazeb současně.

-------> PODPORTE CHOD PORTÁLU DAROM. Len vďaka vašej podpore môžeme tvoriť. Nikto okrem Vás nefinancuje Slovanské Noviny. Patria národu, nie oligarchom. Zatiaľ sa vyhýbame reklamným bannerom aby sme udržali vizuálnu čistotu no náklady na chod máme každý mesiac. Spojme sily a tvorme spolu. Ďakujeme

5.00

vyberte výšku daru
ľubovoľná čiastkadar 5€dar 10€dar 25€dar 50€dar 100€

------------------------------------

A konečně, po většinu minulého roku jsme říkali, že je jen otázkou času, kdy nadcházející krach trhů a hospodářský kolaps donutí centrální banky všude, nejen v jedné či dvou zemích, aby se otočily, protože cena za hospodářský kolaps a desítky milionů nezaměstnaných je mnohem, mnohem vyšší než pouhý posun inflačního cíle z 2 % na 3 %.

A před chvílí se opět ukázalo, že jsme měli pravdu ve všech třech bodech, když – výnosy britských 30Y zlaťáků v posledních dnech explodovaly nad 5 % v exponenciálním pohybu, který lze popsat pouze jako zlomení trhu s dluhopisy…

… BOE se stala první bankou, která ve středu kapitulovala ohledně svých plánů pokračovat v QT, když centrální banka znovu zahájila QE v rámci „dočasné a cílené“ operace nákupu dluhopisů – která bude stejně „dočasná“, jako byla „dočasná“ inflace – a varovala před „podstatným rizikem pro finanční stabilitu Spojeného království“, pokud by turbulence na trhu britských státních dluhopisů pokračovaly. Vyvolala také vyhlídku na „zpřísnění podmínek financování a omezení toku úvěrů do reálné ekonomiky“, ale ve skutečnosti tím chtěla říci, že QT skončilo ještě dříve, než začalo, a QE je zpět.

Podle FT se „zlom“ na trhu s dluhopisy projevil tím, že tisíce penzijních fondů v posledních dnech čelily naléhavým požadavkům na dodatečnou hotovost od investičních manažerů, aby mohly uspokojit výzvy k úhradě marží poté, co propad cen britských státních dluhopisů udělal díru do strategií, které je mají chránit před inflací a úrokovými riziky.

BoE ve svém opatření uvedla, že jeho cílem je obnovit pořádek. „Banka bude od 28. září provádět dočasné nákupy dlouhodobých britských státních dluhopisů,“ uvedla. „Nákupy budou prováděny v jakémkoli rozsahu, který bude nezbytný k dosažení tohoto výsledku,“ dodala s tím, že za případné ztráty se zaručí ministerstvo financí.

Pozor, spoiler: na návratu QE nebude nic dočasného, protože v okamžiku, kdy BOE jen pomyslí na ukončení nákupu dluhopisů, výnosy explodují přesně tam, kde byly. V podstatě se BOE právě stala první centrální bankou, která přiznala, že je v pasti a jedinou další možností, která jí zbývá, je zvýšit inflační cíle na 3 %, 4 % atd.

Výbor pro finanční politiku banky uvítal „plány na dočasné a cílené nákupy na trhu se zlaťáky z důvodů finanční stability v naléhavém tempu“.

BoE dodala, že tato akce bude „přísně časově omezená“ a přišla poté, co účastníci trhu uvedli, že na trzích státních dluhopisů se odehrává „pořádný průser“.

V reakci na to britské ministerstvo financí uvedlo, že Bank of England „identifikovala riziko plynoucí z nedávné dysfunkce na trzích se zlaťáky“,takže banka bude od 28. září dočasně provádět nákupy dlouhodobých britských státních dluhopisů, aby obnovila řádné tržní podmínky, uvádí se v prohlášení zaslaném e-mailem.

Ministerstvo financí obvinilo „značnou volatilitu“ na „globálních finančních trzích“ spíše než kancléřovo nefinancované snížení daní z minulého týdne.

„Kancléř je odhodlán zachovat nezávislost Bank of England. Vláda bude s bankou nadále úzce spolupracovat na podpoře jejích cílů v oblasti finanční stability a inflace,“ uvedlo ministerstvo financí.

Spousta nadsázky, ale podstata je jasná: už dlouho citujeme Michaela Hartnetta, který řekl, že „finanční trhy přestanou panikařit, když začnou panikařit úředníci a centrální banky“, a dnes ráno byla Bank of England první bankou, která zpanikařila, a panika se brzy přesune na všechny ostatní centrální banky po celém světě prostě proto, že náklady na zpřísnění jsou příliš vysoké.

V reakci na obrat BOE klesly výnosy 30Y zlatých dluhopisů o nejvíce v historii a jejich cena vyletěla o zhruba 16 % (!), protože dříve nejlikvidnější trh s dluhopisy se nyní obchoduje jako akcie za haléř…

… a zatímco riziková aktiva stále diskutují o tom, co to znamená – a my vám to rozebereme: pivot znamená, že centrální banky už nemohou snášet další bolest a brzy budou všude provádět QE a zvyšování sazeb současně, nakonec ukončí hiking a začnou snižovat sazby -, podstatné je, že je to začátek konce fiat systému, který nyní stojí před terminálním dilematem: bojovat s inflací a utrpět kolaps trhu a ekonomickou depresi s miliony propuštěných, nebo tlačit na stabilizaci společenského řádu a zaměstnanosti vyššími cenami aktiv, ať je (hyper)inflace v háji.

Zdroj: zerohedge.com